據(jù)今日油價報道,就在全球石油需求在4月大跌20%之后,分析師預(yù)計(jì)2020年下半年石油消費(fèi)將復(fù)蘇,在歐佩克+減產(chǎn)和美國減產(chǎn)的支撐下,石油市場將實(shí)現(xiàn)再平衡。截至7月,石油需求已收復(fù)了二季度的大部分損失,但隨著美國、印度和歐洲等主要經(jīng)濟(jì)體新冠肺炎疫情的再度爆發(fā),復(fù)蘇開始出現(xiàn)動搖。由于全球仍有大量過剩的原油和石油產(chǎn)品庫存有待處理,夏末,有關(guān)疫情和經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的高度不確定性開始給石油市場和油價帶來壓力,當(dāng)時人們清楚地認(rèn)識到,2020年不會是石油市場恢復(fù)平衡的年份。
世界最大的石油消費(fèi)國美國的石油庫存正在減少,但速度非常緩慢。市場正在走向再平衡,但這一過程可能要多花好幾個月的時間,而且肯定比最初預(yù)期的要多。
如今,許多不確定因素都給石油需求預(yù)測和油價帶來了下行壓力,包括當(dāng)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇時,許多國家的許多人都能獲得有效的疫苗,以及對是否需要在家工作和虛擬企業(yè)活動和會議上的行為發(fā)生了改觀。
石油市場的再平衡也取決于歐佩克+的未來政策,該集團(tuán)正計(jì)劃從2021年1月開始,進(jìn)一步將石油減產(chǎn)規(guī)模從770萬桶/日縮減至580萬桶/日,而第一季度全球石油需求處于最疲弱狀態(tài)。
美國是全球最大的石油消費(fèi)國,也是最透明的石油市場。最近幾周,美國的每周庫存報告提供了一些令人鼓舞的跡象。不過,離市場平衡還有很長的路要走,因?yàn)榻衲暝缧r候創(chuàng)下的創(chuàng)紀(jì)錄高位需要被消耗。
路透社市場分析師John Kemp根據(jù)EIA數(shù)據(jù)估計(jì),在過去11周中,美國原油和產(chǎn)品庫存存在10周的下降。在最近一周的報告中,EIA報告稱,截至10月2日,原油庫存增加了50萬桶,但汽油和餾分油庫存的下降,以及產(chǎn)量的大幅增加,是每周庫存報告中的亮點(diǎn)。
美國原油庫存為4.929億桶,仍較今年同期的五年平均水平高出約12%。然而,過剩庫存已經(jīng)從7月份超過五年平均水平的19%有所減少。當(dāng)前,汽車汽油總庫存略低于5年平均水平,這是3月份以來汽油庫存首次低于5年平均水平。
儲備的減少已經(jīng)開始,但供需平衡的時間將比預(yù)期的要長,而且可能會因采取更嚴(yán)格的措施抗擊重新出現(xiàn)的新冠肺炎疫情而偏離,特別是在今年秋冬的流感季節(jié)。
歐佩克秘書長穆罕默德巴金多本月稍早表示,疫苗將大大改善供需狀況,但在那之前,巨大的不確定性和風(fēng)險將繼續(xù)動搖石油市場,并影響經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的步伐。
考慮到歐佩克目前計(jì)劃在2021年1月之前再將減產(chǎn)規(guī)模減少200萬桶/天,這些巨大的不確定性可能會讓歐佩克+聯(lián)盟再次陷入困境。沙特高級石油顧問本周對《華爾街日報》(Wall Street Journal)表示,據(jù)報道,歐佩克最大產(chǎn)油國沙特阿拉伯正在考慮取消減產(chǎn)。如果新冠肺炎病例上升導(dǎo)致更多地方封鎖和經(jīng)濟(jì)活動的減少,那么,在未來幾個月,如果想在石油需求復(fù)蘇停滯的情況下阻止全球石油庫存再次增加,那么可能別無選擇,只能推遲放寬減產(chǎn)措施。
盡管預(yù)計(jì)未來幾個月庫存將減少,但EIA預(yù)計(jì)高庫存水平和過剩的原油生產(chǎn)能力將限制油價上行。EIA預(yù)計(jì)布倫特原油現(xiàn)貨價格在2020年第四季平均為42美元/桶,2021年將升至47美元/桶。